O Ethereum perdeu um dos seus defensores institucionais de longa data.
Na publicação, a companhia de trading algorítmico Two Prime declarou que está encerrando toda sua exposição ao Ethereum e passará a trabalhar exclusivamente com Bitcoin, tanto na gestão quanto em empréstimos.
A empresa justificou a decisão com base na imprevisibilidade do Ethereum, no declínio de sua aceitação no mercado e na diminuição de seu apelo institucional.
A Two Prime não revelou a extensão de sua exposição ao Ethereum anteriormente, mas foi muito incisiva em suas críticas à criptomoeda.
A companhia, uma consultoria de investimentos registrada na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), informou que emprestou mais de US$ 1,5 bilhão utilizando BTC e ETH como garantia nos últimos 15 meses. No entanto, avaliou que o perfil de risco-retorno do Ethereum se deteriorou a ponto de ser considerado "injustificável".
"O padrão de negociação do ETH, seu valor intrínseco e a mentalidade de sua comunidade falharam além do ponto em que vale a pena se envolver", afirmou a empresa na publicação. "Atualmente, ele age como uma criptomoeda memética e não como um ativo previsível."
A Two Prime ressaltou que o desempenho fraco do Ethereum desde as eleições nos EUA em 2024 — em contraste com a recuperação do Bitcoin — revelou uma divisão no mercado que não pode mais ser ignorada. Como ressaltou o CEO Alexander Blume: "A Two Prime está deixando de lado o ETH."
No momento, o Ethereum está sendo negociado em torno de US$ 1.833, apresentando uma queda de 51% no ano. Enquanto isso, o Bitcoin está próximo dos US$ 96 mil, com um aumento de 2,7% desde janeiro. O BTC está atualmente cerca de 11% abaixo de sua máxima histórica, de acordo com dados do CoinGecko.
Os operadores da plataforma de previsão Myriad permanecem céticos em relação ao futuro próximo do Ethereum. No momento da redação, o mercado indicava 82% de probabilidade de o ETH encerrar abaixo de US$ 1.900 até domingo, refletindo a confiança ainda morna entre investidores institucionais e de varejo.
Dados da CoinGlass mostram que os ETFs de BTC já acumulam mais de US$ 115 bilhões em ativos, representando 5,76% do suprimento total de Bitcoin. Enquanto isso, os ETFs de Ethereum totalizam apenas US$ 6,68 bilhões, com um declínio visível nos investimentos desde a autorização.
Além da estrutura de mercado, a Two Prime criticou a direção do projeto Ethereum.
A empresa identificou blockchains como a Solana como opções mais atrativas para desenvolvedores e usuários, com benefícios em velocidade, custo e experiência do usuário.
De acordo com a Two Prime, as soluções de segunda camada do Ethereum diminuíram o valor do mainnet, deixando a rede sem uma estratégia de ganhos evidente.
"O ETH se tornou vítima de seu próprio êxito... processos morosos, desvio de missão e nenhuma área sendo conduzida particularmente de modo positivo", criticou a companhia.
Por outro lado, o Bitcoin, de acordo com a Two Prime, "continua singular em sua finalidade", oferecendo previsibilidade e escala que o Ethereum já não pode mais manter.
"O desafio para o ETH e sua equipe de liderança", concluiu a empresa de trading, "é que todos parecem perceber isso — exceto eles".
Enquanto isso, em março, a Fundação Ethereum designou dois co-diretores: a pesquisadora Hsiao-Wei Wang e o CEO da Nethermind, Tomasz Stańczak, em uma medida para descentralizar as funções técnicas e operacionais no mais alto nível.
A Fundação explicou que a mudança visa auxiliar o Ethereum a "transitar de um projeto incipiente para uma base sólida nas finanças globais".
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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